公募基金总规模突破36万亿！

一曲镇魂抚谁心

我国公募基金行业迎来里程碑时刻！中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2025年8月末，公募基金总规模突破36万亿元大关，达到36.25万亿元，再创历史新高。这一数字标志着中国公募基金行业正式进入36万亿时代。

▲图：中基协

01规模增长的背后

今年以来，公募基金规模持续保持强劲增长态势。从4月末突破33万亿元，到6月末站上34万亿元，7月突破35万亿元，再到8月达到36.25万亿元，公募基金规模以平均每月近万亿元的速度增长，展现出行业发展的惊人活力。

与此同步，基金产品数量也创下历史新高。8月末全市场基金产品数量达到1.31万只，较7月末的1.3万只增加了114只。目前，我国境内公募基金管理机构共164家，其中基金管理公司149家，取得公募资格的资产管理机构15家。

在各类基金中，权益类基金（混合型及股票型基金）的表现尤为抢眼。截至8月末，权益类基金规模合计达到9.71万亿元，较7月末的8.75万亿元大幅增长逾9600亿元，距离10万亿元关口仅一步之遥。

特别值得注意的是，ETF产品作为标准化、低费率的投资工具，近年来规模快速增长，成为权益类基金扩张的重要推动力。ETF产品的透明性、低成本和交易便利性等特点，使其越来越受到投资者青睐，规模增速明显高于市场平均水平。

根据Go-Goal数据，截至2025年9月25日，全市场ETF规模达到为54952.80亿元，共1309只。其中股票型ETF规模约为36237.10亿，占比65.93%，跨境型规模为8767.30亿，占比15.95%

▲图：Go-Goal

02A股投资者结构生变

截至2025年第二季度，流通市值口径下A股投资者结构测算得到：一般法人持股占比最高，为41.73%；个人投资者次之，为30.88%；外资持股市值占比3.75%；境内专业机构投资者合计持股市值占比为23.65%。

境内专业机构投资者内部，公募基金、国家队 、保险、私募基金、养老金持有流通股市值较大，依次占比7.37%、4.81%、3.75%、2.46%、2.08%。

A股市场投资者持股结构

▲流通市值口径；截至2025Q2

03从规模导向到投资者利益为先

随着公募基金规模体量不断攀升，行业如何实现“基金赚钱、基民也赚钱”成为长期发展的关键课题。业内专家指出，公募基金行业需要加速向“以投资者利益为中心”的方向转型，让规模体量与“普惠金融”的定位相匹配。

“如今，随着明星基金经理光环褪色，基金公司投研已经逐步进入‘工业化’时代，在监管对平台化投研的引导下，行业生产能力优化，更普惠、标准化、低费率的产品时代正在到来。”某基金公司市场部人士表示。

为提升投资者持有体验，全行业都在积极行动。数据显示，8月末权益类基金的份额达到6.47万亿份，较7月末小幅增加346.59亿份，但混合型基金份额仍在下降，“保本赎”现象依然存在。

对此，基金公司纷纷采取限购措施，在高点降低投资者的追高情绪。根据中国证券报报道，截至9月25日，目前处于限购或暂停申购状态的权益类基金超过560只。今年以来，许多基金公司加大限购力度，帮助基民真正分享基金上涨的红利，避免盲目追高带来的风险。

基金投顾机构也在积极创新服务模式。中欧财富投顾投资经理李波表示：“在判断市场行情阶段性过热时我们会采取防守动作，如降低单期跟投金额。同时，我们也会通过智慧跟投服务的内容或温度信号对投资者进行提示，帮助投资者‘拿住’收益。”

04降费提质，服务升级

随着基金降费工作的持续推进，行业正在向更加健康的方向发展。上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞指出：“未来，随着基金降费的持续推进，将会给优质服务留出更多的成长空间。这些优质服务或将包含贴心的投资者教育、多元化的产品设计、更加细分的风险管理等。”

公募基金规模突破36万亿元，不仅是一个数字的突破，更是行业发展的新起点。从追求规模增长到注重投资者体验，从明星基金经理驱动到平台化投研体系，从主动管理为主到标准化产品与主动管理并重，中国公募基金行业正在经历一场深刻变革。

随着行业继续向“以投资者利益为中心”转型，以及ETF等标准化产品的持续快速发展，公募基金行业有望在规模体量与投资者回报之间找到更好平衡，真正实现行业高质量发展。